产品总览 / 国泰基金管理有限公司 / 国泰佳泰可转债策略混合型养老金产品
成立日期：2021-04-19 · 托管人：招商银行股份有限公司 · 注册登记机构：国泰基金管理有限公司
| 期初单位净值 | 1.1550 |
| 期末单位净值 | 1.4210 |
| 期初资产净值 | 195,186万 |
| 期末资产净值 | 381,637万 |
| 本季收益率 | +23.03% |
| 今年以来收益率 | +21.54% |
| 成立以来收益率 | +42.10% |
| 资产类别 | 占净资产比例 | 分布 |
|---|---|---|
| 权益类 | 39.88% | |
| 固定收益类 | 47.30% | |
| 流动性资产 | 12.30% | |
| 其他资产 | 0.80% | |
| 合计 | 100.00% |
注：仅含前十大持仓（占净值 10.3%），未含调仓与费率，为前十大驱动的近似组合表现，非产品实际净值。
| 行业 | 权重 | 占比 |
|---|---|---|
| 半导体 | 5.44% | |
| 通信设备 | 3.77% | |
| 元器件 | 1.13% |
| # | 代码 | 名称 | 行业* | 占净值比 | PE(TTM)* | PB* | 区间涨跌* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 通信设备 | 2.26% | 94.8 | 40.90 | -18.39% |
| 2 | 002371 | 北方华创 | 半导体 | 1.53% | 115.1 | 16.34 | -12.16% |
| 3 | 300502 | 新易盛 | 通信设备 | 1.51% | 78.8 | 43.59 | -25.50% |
| 4 | 600183 | 生益科技 | 元器件 | 1.13% | 107.2 | 26.35 | -19.61% |
| 5 | 688256 | 寒武纪 | 半导体 | 1.09% | 369.0 | 81.91 | -27.14% |
| 6 | 688120 | 华海清科 | 半导体 | 1.08% | 145.2 | 21.03 | -10.12% |
| 7 | 603986 | 兆易创新 | 半导体 | 0.90% | 199.0 | 23.08 | -46.41% |
| 8 | 688012 | 中微公司 | 半导体 | 0.84% | 163.6 | 17.33 | -14.52% |
* 深蓝色为衍生值（外部 API 计算）：行业=Tushare 映射，PE/PB=0630 估值快照，区间涨跌=0630→0818 总市值比值近似。代码/名称/占净值比为季报原值。
| # | 名称 | 占净值比 |
|---|---|---|
| 1 | 债交易型开 | 1.34% |
| 2 | 广核转债 | 1.38% |
| 3 | 福能转债 | 0.74% |
| 4 | 能化转债 | 0.65% |
| 5 | 浙建转债 | 0.58% |
| 6 | 渝水转债 | 0.58% |
展望后市，下半年债市操作难度高于上半年，票息缺乏吸引力，息差处于历史偏低位置，长端也难有趋势性行情，债市投资缺乏有效抓手，债券主要是依赖票息策略，久期策略操作空间有限
操作：因此不会选择为了收益而明显拉长久期；在息差空间不足的情况下也不会维持较高的杠杆；维持混合型产品和二级债基的优选配置
【后市展望】
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* 区间涨跌为总市值口径近似（2026-06-30 → 2026-08-18）。数据来源：产品 2026Q2 季度报告（Downloads/养老金产品季报-国泰基金2026Q2/国泰佳泰可转债策略混合型养老金产品2026年第2季度报告.pdf）。
数据来源：各投管人企业年金养老金产品二季度报告（2026Q2）· 区间收益截至 2026-08-18 · 仅供研究参考